부동산증권화제도의 현황과 문제점

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목차

1.서론
2.본론
부동산증권화의 의의
1)부동산증권화
2)부동산증권화와 유동화
부동산증권화의 과정
부동산 증권화의 효과
1)부동산 시장과 자본시장에 미치는 효과
2)증권화 과정의 참여자에게 미치는 효과
부동산증권화 및 유동화의 유형
1)부동산투자신탁(Real Estate Investment Trusts : REITs)
2)주택저당채권담보부채권(Mortgage Backed Security : MBS)
3)자산담보부채권(Asset Backed Security : ABS)
부동산증권화의 문제점
1)부동산가격상승 및 부동산투기
2)주식시장의 교란
3)부동산의 낮은 수익률에 대한 우려
4)전문 인력 및 기관의 부족
5)초기 시장과열
6)투자자의 손실발생
7)개발사업의 리스크 및 난개발
8)경영진의 도덕적 해이, 사기 발생 등
3.결론
#참고문헌

본문내용

1.서론
우리나라에서도 부동산 간접투자시대가 열리고 있다. 이미 토지공사에서 토지수입 연계채권을 발행한 데 이어 금융기관 등이 주택저당증권, 자산담보부채권, 부동산투자신탁 등 부동산연계 금융상품들을 내놓고 있는 것이다. 전통적으로 부동산에 직접 투자하는 방식이 부동산투자의 대부분을 차지해 왔다. 물론 이러한 양상은 오늘날에 있어서도 크게 바뀐 것은 아니다. 그렇지만 부동산권의 유동화가 강구되면서 간접투자방법이 늘어나고 있는 것이다.
최근 건설교통부가 부동산투자회사법안을 입법, 시행에 들어갔으며 앞으로 회사형과 계약형 상품이 주축을 이루는 부동산신탁시장이 형성될 전망이다. 부동산의 유동화시대가 찾아온 것이다.
선진국에서는 부동산에 관한 간접 투자 상품들이 이미 오래 전부터 있어 왔다. 그러나 우리나라에서는 최근에 들어서야 이러한 상품들이 개발되고 있는 것이다.
전통적인 부동산시장의 패러다임이 최근 들어 변화되는 추세를 보이고 있다. 특히 IMF시대 이후 우리의 부동산 시장은 많은 변화를 경험하고 있다. 중산층이 붕괴되면서 실수요자의 폭이 좁아진데다가 소위 부동산값도 폭락할 수 있다는 경험을 하기도 했다. 주택보급률이 높아지면서 주택시장 역시 공급자 위주에서 수요자 위주 시대로 변하고 있다. 특히 부동산의 구매력확대를 위해 부동산증권이나 채권시장의 개발을 도모하였다.
부동산의 유동성을 높일 수 있는 방안으로 자산유동화제도가 도입되고 이를 근거로 자산담보부채권(ABS)이 발행됨으로써 부동산 간접투자시대는 열렸다. 무엇보다도 1998년 6월 국내 부동산시장이 전면 개방된 후 외국인들과 외국기업들의 부동산시장 진출은 종전의 부동산시장의 패러다임 전환을 예고하고 있다.
지금은 미국이나 영국, 유럽의 금융투자회사들을 중심으로 국내 부동산 투자가 활발히 이루어지고 있으며, 심지어 홍콩을 중심으로 하는 동남아 국가들의 투자회사나 부동산개발업체들도 국내 부동산투자에 나서고 있다.

참고 자료

* 김영곤(외), 2002 「부동산투자론」형설출판사
* 홍성웅, 1998 「자산 디플레이션과 부동산증권화」한국건설산업연구원
* 이소한(외), 2001 「리츠란 무엇인가?」박영률출판사
* Brueggeman, 2000 「부동산 금융과 투자」부연사