venture capital partnership

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venture capital partnership..ppt자료

목차

A Note on Venture Capital Partnership
Terms of Fund
Organizational Structure of VC Fund
Venture Capital Investment Process
Allocation of VCist Time
Venture Capital & Reputation
한국의 벤처캐피탈조합

본문내용

Takedown Methods (2)
Multiple Closing by Capital Call Basis
VC가 LP로 부터 투자약정(capital commitment)를 받고 투자대상기업에 대한 투자가 이루어지는 시점에서 LP에게 출자금의 납입을 요청(capital call) 하여 출자를 받는 방법
Initial Closing을 통하여 투자조합의 최소 출자액을 확보한 후 순차적으로 출자계획(Takedown Schedule) 따라 출자가 진행됨.
합리적인 Management Fees의 산정이 가능함 - 출자 기간 중에는 출자된 총액에 따라서 관리보수 지급. - 출자 완료 후에는 투자금액에 대해 관리보수 지급
투자시점에 출자를 받게 되므로 출자액의 효율적 관리가 가능함.
출자기간(commitment period)중의 LP의 출자 이행이 관건이 됨.

Why is that, multiple closing is so important?
Managing a fund with multiple closing gives rise to potential opportunism since it enables investors to get into the fund at different times.
Existing investors would not want new investors to buy into existing success at low prices, and prospective investors would not want new to buy into existing failures at high prices.
Having a second closing elevates the importance of accurate valuations of portfolio companies and existing fund investments in them.

참고 자료

없음