코리아디스카운트와 안보문제

소개글

코리아디스카운트와 안보문제 레포트입니다

목차

1. 코리아 디스카운트란?
1-1 의미
1-2 일반 투자자와 증시 전문가의 코리아 디스카운트에 대한 인식
1-3 주식을 평가하는 주가 수익 비율
2. 코리아 디스카운트의 원인
2-1 세계 각국의 주가 현황
2-2 코리아 디스카운트의 원인
3. 코리아 디스카운트 현황
4. 북 핵과 코리아 디스카운트
4-1 핵 실험과 한국경제의 관계
4-2 핵 실험 후 반응
4-3 북한 핵실험관련 평가
4-4 향후 전망 및 대책
5. 결 론

본문내용

2-2 코리아 디스카운트의 원인
1) 기업 지배구조
한국기업 주식가치의 상대적인 저평가에 대한 요인을 분석하는 도중 여러 매스컴이나 인터넷 자료에서 단연 눈에 띄는 것은 바로 한국 기업의 낙후된 지배구조였다.
물론, 할인율을 증가시키는 요인으로서 낙후된 기업지배구조가 갖는 비중이 절대적인 것일 수는 없고, 이 현상은 앞으로 논의하게 될 여러 가지 사항과 맞물려 나타나게 된 것이라고 판단했지만 조원들의 토의결과 ‘기업지배구조부실’이 가장 많이 언급되었기에 우선적으로 분석해 보았다.

2) 기업의 회계부정
회계부정이라고 일컬어지는 분식회계는 기업 가치를 직접적으로 낮추는 효과는 없으나, 잠재적인 Default Risk를 높이는 결과를 가져 온다. 여기서 해석하기 어려웠던 점은 분식회계가 정상적인 경제 현상 속에 포함이 되지 않는다는 것이었다.
정상적 방식이 아니기 때문에 어느 정도의 빈도를 가지는지 혹은 어느 정도 규모가 될지를 쉽게 예측할 수가 없다. 그렇기 때문에 이것이 국가신용도나 기업신용도에 직접적으로 포함되기 어려운 것이다. 분식회계가 코리아 디스카운트의 가장 중요한 요인이 될 수 있는 이유가 여기에 있다. 즉, 모든 외형이 갖춰지더라도 기업이 정직하게 외부에 공시했는지가 의심이 가기 때문에 저 평가 되는 것이다.
분식회계에 대해 구체적으로 살펴보자. 기업들은 자사의 자산규모를 과대계산 한다거나 부채 규모를 줄임으로써 자사의 재무건전성을 높이려 한다. 투자자들은 기업의 재무보고서에 나타난 수치를 믿고서 투자를 한다. 그런데 만약 기업이 분식회계를 통해 부정확한 보고를 할 경우 건실하다고 믿었던 기업이 갑작스레 도산하는 경우가 생긴다. 따라서 투자자들은 분식회계의경험이 있는 기업들이 이후에도 자사의 부실을 감추기 위해 다시 분식회계를 감행할 것이라 예측하게 된다. 이러한 불신으로 인해 투자자들은 분식회계 경험이 있는 기업이 잠재적인 DR이 더 높다고 판단하게 되는 것이다. 따라서 회계기준이 뚜렷이 지켜지지 않아 왔던 한국의 기업들은 비슷한 재무구조와 경영성과를 보이는 다른 나라의 기업들에 반해 상대적으로 저평가되고 있는 것이다.

참고 자료

없음