신한금융지주 기업분석

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신한금융지주 기업분석 자료입니다.유용하게 쓰시길 바랍니다.

목차

신한금융지주 기업분석
1. 2008년 상반기 경영실적 Highlights
2. 비은행부문의 비교우위 입증
3. 신한금융지주의 발전 3단계
4. 악화되는 외부경영환경

본문내용

신한금융지주 기업분석
1. 2008년 상반기 경영실적 Highlights

▶그룹 당기순이익 : 1조 4,116억원 (2분기 7,912억원)

1. 2분기 중 당기순이익 7,912억원으로 전분기 대비 27.6%, 전년동기 대비 15.3% 각각 증가
2. 상반기 당기 순이익 1조 4,116억으로 전년도 발생한 LG카드 관련이익 3,369억원 등 1회성 이익 약 4,900억원을 감안하면 실제 당기순이익은 전년동기 대비 소폭증가
3. 은행부문은 조달비용 상승에 따른 순이자마진 하락, 경기둔화에 따른 건전성 악화 가능성 등에도 불구하고, 판관비 및 충당금의 효율적인 관리로 안정적인 경상이익 증가세 유지

▶신한은행 + 신한카드 : NIM (순이자마진) 3.57% 기록
1. 신한카드를 포함한 신한은행의 상반기 누적기준 순이자마진(NIM)은 3.57%로 높은수준 유지
2. 신한카드를 제외한 신한은행의 2분기 NIM은 전분기 대비 15bp하락, 안정적인 대출성장에도 불구하고, CD금리 하락에 따른 듀레이션갭 효과와 장기 금융채 선조달로 인한 조달비용 상승 등으로 마진 축소


2. 비은행부문의 비교우위 입증
계절적 요인과 일회성 요인에 힘입었다는 점에서 2분기 Earning surprise에 큰 의미를 부여하기는 힘들다는 판단. 그리고, NIM 급락(-15bp QoQ)의 영향으로 신한은행의 이자이익이 상당 폭(-7.4% QoQ) 하락한 것은 아쉬운 점임. 그러나, 신한카드를 중심으로 비은행 자회사들이 그룹 내 확실한 수익창출 기반으로 자리잡고 있고, 계열사간 시너지가 본격적으로 창출되는 모습을 보인 점은 매우 인상적임. 동사 비은행부문의 당기순이익 기여도는 금년 상반기 49%에 이르렀음.

3. 신한금융지주의 발전 3단계

신한금융그룹의 성장은 대략 세단계로 나눌 수 있다.

첫째 1982년 신한은행 창립시부터 97년 외환위기 이전의 고도성장기이다. 은행을 창립하면서 친절을 모토로 고객서비스의 질을 높이는데 주력했다. 다른 은행들에 비하여 이러한 전략이 쉽게 정착되고, 고도성장의 밑거름이 되었다.

참고 자료

미래에셋 7월 31일 신한금융지주 리서치 자료
신한금융지주 2008년 상반기 경영실적 자료