외환투자의 기술

소개글

외환투자의 기술
주식, 선물보다 작은 위험으로 높은 수익을 올리는
송택. 매일경제신문사. 2008.06.20
서평입니다

목차

1. 거래방식
2. 장점
3. 투자 기법
4. 결론

본문내용

1. 거래방식
마진 트레이딩은 외국돈을 거래하면서 차익을 남기는 것이다. 현재 시장에서 거래되는 현물환보다 계약단위가 적고 증거금이 낮다는 장점이 있다. 기존의 거래가 도매라고 하면 FX마진 거래는 소매라 할 수 있다. 거래소에 상장되어 있는 통화선물과 유사하긴 하지만 만기가 다양하다는 장점도 있다.
상품의 얼개는 대략 이러하다. 우선 (1) 고객은 외환중개회사에 주문을 낸다. 그러면 (2) 외환 중개회사는 국제간 환 거래를 할 수 있는 인터뱅크(interbank)에 주문을 내는 식으로 이루어진다. 즉, 외환 중개회사는 시장 조성(market maker)의 역할을 하고 인터뱅크는 거래를 청산하는 거래소역할을 하는 것이다. FX 마진거래를 중개하는 외환중개회사는 무엇으로 돈을 버는가? 개인 투자자에게 고시하는 환율의 비드(중개업자 입장에서 매입)와 애스크 (중개업자 입장에서 매도) 스프레드 차이로 수입을 잡는다. 일종의 거간료다. 처음 거래하는 투자자라면 이 스프레드가 작은 통화에서 출발하는 것이 좋다. 회사에 수수료만 벌게 해주고 퇴출되기 싫다면 말이다. 물론 중개회사는 딜러의 역할을 하므로 자기거래를 하기도 한다. 전혀 말도 안 되는 고객의 주문은 인터뱅크에 가기 전에 중개회사가 받아 들이는 것이다.

일본의 와타나베 부인이 유명해졌던 적이 있다. 몇 년전 엔 캐리 트레이드 자금이 화제에 오른 적이 있는데 그 당시에 명성을 떨쳤다. 그녀들이 사용한 투자기법이 FX 마진이다. 일본 엔을 팔고, 금리가 높은 호주나 남아공 통화를 사서 보유하는 것이다. 그러면 그 통화의 고금리 수익을 맛보게 된다. 일본 정부야 자신들의 무역흑자를 위하여 엔저를 원한다. 그러니 엔화가 바깥으로 나가는 것을 막지 않는 것이다. 그런 금융투자들이 일본의 경기가 확대될 거라는 소문에 따라서 일본으로 환류했다. 이것이 엔 캐리 트레이드 자금 청산 문제로 불거졌다. 어쨌든 이런 일본의 FX 거래의 30%는 이런 강남아줌마들이 차지하고 있다.

참고 자료

외환투자의 기술
주식, 선물보다 작은 위험으로 높은 수익을 올리는
송택. 매일경제신문사. 2008.06.20