효율적 시장

소개글

효율적 시장가설
효율적 시장이란 본래 전통적인 경제학에서는 사회전체의 효용이 극대화되도록 자원의 배분이 효율적으로 이루어지는 시장의 의미로 사용되어왔다. 정보효율적이어서 증권가격에 특정정보가 신속하고 정확히 충분히 반영되게 되면 그 정보를 이용해서는 초과수익을 얻을 수 없게 된다. 이처럼 증권가격이 이용가능한 모든 정보를 신속, 정확, 충분하게 반영하고 있어 그 정보로는 초과수익을 얻을 수 없다는 주장을 효율적 시장가설 (EMH: efficient market hypothesis)이라고 한다.

목차

1. 효율적 시장의 개념
▶효율적 시장가설
▶효율적 시장가설 (EMH)의 형태
▶ 효율적 시장가설의 논점
▶효율적 시장의 특성
▶ 효율적 시장가설의 검증
▶ 준강형 EMH에 관한 검증

제 12 장 기술적인 분석 및 행동재정
▶ 기술적 분석의 특징

본문내용

1. 효율적 시장의 개념

▶효율적 시장가설
효율적 시장이란 본래 전통적인 경제학에서는 사회전체의 효용이 극대화되도록 자원의 배분이 효율적으로 이루어지는 시장의 의미로 사용되어왔다. 정보효율적이어서 증권가격에 특정정보가 신속하고 정확히 충분히 반영되게 되면 그 정보를 이용해서는 초과수익을 얻을 수 없게 된다. 이처럼 증권가격이 이용가능한 모든 정보를 신속, 정확, 충분하게 반영하고 있어 그 정보로는 초과수익을 얻을 수 없다는 주장을 효율적 시장가설 (EMH: efficient market hypothesis)이라고 한다.

내부정보까지 포함한 모든 이용
가능한 정보

▶효율적 시장가설 (EMH)의 형태
효율적 시장가성은 이상의 세가지 종류의 정보집합 중에서 어떤 정보가 증권가격에
반영되었는냐, 환언하면 투자자가 어떤 정보를 이용하여 초과 수익을 얻을 수 있는 가에 따라 증권시장의 효율성에 상대적 차이가 있다고 보고, 다음과 같이 세 가지 형태로 나눌 수 있다.
⑴약형 효율적 시장가설(weak-form EMH)이란 현재의 주가는 과거 주가변동의 양상, 거래량의 추세, 과거 이자율의 동향에 관한 정보 등 과거의 역사적 정보 (past history of stock itself)를 완성히 반영하고 있으므로 어떤 투자자도 과거 주가변동의 형태와 이를 바탕으로 한 투자전략으로는 초과 수익을 얻을 없다는 주장이다.
⑵ 준강형 효율적 시장가설(semi-strong form

참고 자료

invesimenis