적대적 M&A에 대한 방어 전략

소개글

적대적 M&A에 대한 방어 전략이라는 주제의 리포트입니다.

목차

1. 들어가며
2. 왕관의 보석(crown jewel)
3. 극약처방(poison pills)
4. 상어 격퇴법(shark repellent)
5. 백기사(white knight)
6. 자기주식 취득(buy back)
7. Going Private
8. 금낙하산(golden parachute)
9. 은낙하산(silver parachute=tin parachute)
10. Pac Man Defense
11. CB(전환사채)/BW(신주인수권부사채)

본문내용

3. 극약처방(poison pills)

이는 타겟 기업이 자사의 매수매력을 떨어뜨리기 위해 취하는 조치를 말하는 것으로써 현주주에게 특정상황에서만 행사할 수 있는 옵션을 줌으로써 인수위험을 피하는 방법이다. 예로, 합병과 같은 사태가 발생한 경우에는 합병후의 신주를 시가의 50%로 취득하는 권리를 가진 신주인수권을 기존주주들에게 배당한 경우 합병후, 매수회사의 주주가 받는 불이익이 커지기 때문에 매수 회사측의 주가가 낮아질 것이 예상되고 매수행위 자체가 매수회사 주주의 반대를 받아 실행 불가능하게 되는 것을 들 수 있다.

4. 상어 격퇴법(shark repellent)

M&A의 공격을 받을 것이 예상되는 경우, 매수 위험을 회피하기 위하여 사전에 정관을 변경하고 경영 지배권의 획득을 곤란하게 하는 방법이다. 이때의 shark는 물론 raiders를 지칭하는 말이다.

참고 자료

없음