대한항공의 2009년도 경영분석 자료

소개글

대한항공의 2009년도 기업분석 자료입니다.각 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표 별로 조목조목 상세히 기업분석을 해 놓았습니다.기업분석에 많은 도움 있으시길 바랍니다.

목차

1.회사소개
1) 기업개요
2) 기업연혁
3) 주요 경영진
4) 자사 및 주요자회사
5) 기업 지배구조 현황
6) 주요 주주 현황
7) 기업 매출구조 및 사업분야

2) 대차대조표 분석
A. 자산 분석
a. 유동자산 분석
b. 고정자산 분석

B. 부채 분석
a. 유동부채 분석
b. 고정부채 분석

C. 자본 분석
a. 자본금 분석
b. 자본잉영금 분석
c. 이익잉여금 분석

2) 손익계사서 분석
A. 매출총이익 분석
B. 영업이익 분석
C. 경상이익 분석
D. 당기순이익 분서

3) 현금흐름표 분석
A. 영업활동 현금흐름 분석
B. 투자활동 현금흐름 분석
C. 재무활동 현금흐름 분석

4) 수익성 비율 분석
A. 총자본 순이익률 분석
B. 자기자본 순이익률 분석
C. 매출액 순이익률 분석
D. 매출액 총이익률 분석

5) 안정성 비율 분석
A. 부채비율 분석
B. 차입금 의존도 분석
C. 유동비율 분석
D. 당좌비율 분석

6) 활동성 비율 분석
A. 총자본 회전율 분석
B. 매출채권 회전율 분석
C. 재고자산 회전율 분석

7) 성장성 비율 분석
A. 매출액 증가율 분석
B. 영업이익 증가율 분석
C. 총자산 증가율 분석
D. 자기자본 증가율 분석

8) 시장가치 비율 분석
A. PER 분석
B. PBR 분석
C. PCR 분석
D. PSR 분석

9) 기타 주요비율 분석
A. 배당성향 분석
B. EVA 분석
C. EBITDA 분석
D. EV/EBITDA 분석

10) 종합분석 결과
A. 추세와 결론
B, 미래지향 방안

본문내용

B, 미래지향 방안
-대한항공의 2009년 전망의 대제척인 큰 그림은 외형성장 둔화, 이익은 급증이다.
원/달러 및 원/엔 환율이 큰 폭으로 올라 항공수요가 위축되고 있다. 빠르면 11월부터 항공수요가 점차 회복될 것으로 전망해TWk만 환율 급등으로 몇 개월 더 지연되는 분위기다. 국제선 여객수요는 계쩔 요인으로 12월, 1월에는 전월 대비 증가할 것이며, 내년 하반기부터는 전년동월대비로도 늘어날 전망이다. 09년 대한항공의 국제선 여객수요와 화물수요가 각각 08년 대비 약 2%, 14%감소할것으로 추정되 되고 있다. 이런 보수적인 가정하에서도 09년 이익은 큰 폭으로 늘어날 전망이다. 09년 평균 원/달러 환율이 올해보다 상승해도 유가가 워낙 큰 폭으로 떨어져 유류비 부담이 크게 감소하기 때문이다.

또한 크게 보자면 수요, 유가 ,환율 가정치 변경으로 내년 순이익 추정치는 대폭 증가할 것이다. 수요가정을 최대한 보수적으로 변경을 해도 09년 국제선 여객 및 화물수요증가율 전방치를 각각 8% 증가 약 2%감소에서 각각 2% 14% 감소로변경하는게 맞을 듯하다. 예상보다 가파른 환율 상승에 따른 소비위축을 반영한 것이다. 09년 평균 원/달러 환율 전망은 1155원에서 1250원으로 상승했으며 서부텍사스중질유 유가는 약 50달러 밑으로 낮아졌다.

환율상승을 감안해도 09년 유류비는 올해보다 약 9500억원 줄어들 전망이며 이로 인해 영업이익은 약 4800억원 늘어날 수있다. 09SUSD는 대규모 외화환산이익도 예상된다.

항공회사의 영향을 미치는 변수를 순서대로 나열해보면 여객수요, 유가, 환율이다. 유가와 환율은 단기적으로 주가에 큰 영향을 주지만 중장기적으로는 수요추이가 주가에 더 큰 영향을 미쳤다. 이는 장기투자자 관점에서 볼 때 유가와 환율보다는 수요를 예측하는 것이 상대적으로 쉽고 신뢰할수있기 때문일 것이다. 수요는 내년 1월부터 전년동월대비 감소폭이 축소되면서, 하반기 부터는 증가세로 전활할 전망이다

참고 자료

없음