동국제강의 2009년도 경영분석자료

소개글

동국제강의 2009년도 기업분석 자료입니다.각 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표 별로 조목조목 상세히 기업분석을 해 놓았습니다.기업분석에 많은 도움 있으시길 바랍니다.

목차

1.회사소개

1) 기업개요
2) 기업연혁
3) 주요 경영진
4) 자사 및 주요자회사
5) 기업 지배구조 현황
6) 주요 주주 현황
7) 기업 매출구조 및 사업분야


2) 대차대조표 분석

A. 자산 분석

a. 유동자산 분석
b. 고정자산 분석

B. 부채 분석

a. 유동부채 분석
b. 고정부채 분석

C. 자본 분석

a. 자본금 분석
b. 자본잉영금 분석
c. 이익잉여금 분석

2) 손익계사서 분석

A. 매출총이익 분석
B. 영업이익 분석
C. 경상이익 분석
D. 당기순이익 분서

3) 현금흐름표 분석

A. 영업활동 현금흐름 분석
B. 투자활동 현금흐름 분석
C. 재무활동 현금흐름 분석

4) 수익성 비율 분석

A. 총자본 순이익률 분석
B. 자기자본 순이익률 분석
C. 매출액 순이익률 분석
D. 매출액 총이익률 분석

5) 안정성 비율 분석

A. 부채비율 분석
B. 차입금 의존도 분석
C. 유동비율 분석
D. 당좌비율 분석

6) 활동성 비율 분석

A. 총자본 회전율 분석
B. 매출채권 회전율 분석
C. 재고자산 회전율 분석

7) 성장성 비율 분석

A. 매출액 증가율 분석
B. 영업이익 증가율 분석
C. 총자산 증가율 분석
D. 자기자본 증가율 분석

8) 시장가치 비율 분석

A. PER 분석
B. PBR 분석
C. PCR 분석
D. PSR 분석

9) 기타 주요비율 분석

A. 배당성향 분석
B. EVA 분석
C. EBITDA 분석
D. EV/EBITDA 분석


10) 종합분석 결과

A. 추세와 결론
B, 미래지향 방안

본문내용

10) ............종합분석 결과

A. 추세와 결론
B, 미래지향 방안

-동국제강의 3분기 매출액 영업이익은 각각 16930억원, 3261억원,을 기록했다
외화환산손실약 2050억원 등으로 세전이익은 약 735억원에 그쳤다.
세전이익은 시장 추정치와 유사했으나 컨센서스 대비 약 162% 낮았다.
판매량이 전분기대비 약 6%감소했음에도 불구하고 매출액이 약 13% 증가한 이유는 평균판매단가 상승 때문이고 영업이익이 전분기대비 약 19% 증가한 것은 제품가격 인상과 철스크랩 가격이 하락한 때문이다
여기서 연말 원/달러 환율을 1450원으로 전망하고 잇어 4분기에도 외환평가 및 거래손실이 약 2700억원 발생할 것으로 예상되나 2009년말 원/달러 환율을 약 1150원으로 예상하고 있어 내년에는 외환평가 및 거래이익이 약 3900억원 발생할 전망이다
4분기에 후판 판매량 감소, 고가의 슬라브 원가 투입, 원/달러 환율등으로 영업이익이 전분기 대비 약 74% 하락할 것으로 전망이 된다.
3분기 실적 등을 반영하여 2008년 추정 EPS를 기존 7754원에서 1995원으로 약 74% 하향하는 것이 맞고 2009년 추정 EPS를 기존 6656원에서 11097원으로 100% 상향하는게 맞다

현재 동국제강의 주가는 저평가되어있는 상태이다 목표주가를적용한 12개월 포워드 PBR은 0.6배이다.
동사의 기업가치에 다음과 같은 긍정적인 요인과 부정적인 요인이 상존한다
긍정적인 요인은
1)매출액의 50% 정도를 차지하는 후판의 국내수급이 2011년까지 공급부족상태가 유지될 것으로 예상되어 동사는 적정영업이익을 낼수있을 것으로 예상된다
2)국내 봉형강 시장은 구조조정 완료로 집중도가 높아져 철스크랩 업체와 건설사에 대해 가격협상력을 유지하고 있기 때문에 영업이익 급락은 제한적일 것이다
반면에 부정적인 요인은 다음과 같다
1)쌍용건설 인수 추진은 투자자에게 인수가격과 향후 시너지 효과측면에서 우려요인이다

참고 자료

없음