강원랜드의 2009년도 경영분석자료

소개글

강원랜드의 2009년도 기업분석 자료입니다.각 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표 별로 조목조목 상세히 기업분석을 해 놓았습니다.기업분석에 많은 도움 있으시길 바랍니다.

목차

1.회사소개
1) 기업비전
2) 주요 경영진
3)기업연혁
4)조직구성
4) 기업 매출구조 및 사업분야

2. 재무재표 분석
1) 재무재표 구성요소의 기본적 정의와 개념
2) 지불능력의 안정성 분석
(1)유동비율분석
(2)당좌(자산)비율분석

3)자금운용의 안정성
(1)고정비율분석
(2)고정장기적합률 분석
1) 총자산 회전율분석
2) 재고자산 회전율 분석
3)매출채권 회전율 분석

3.시장가치비율 분석
1) PER (주가수익비율)
2) PBR (주당 순자산가치배율)
3) PCR
4) PSR (주가매출비율)

(1) 대차대조표 분석
A. 자산 분석
a. 유동자산 분석
b. 고정자산 분석

B. 부채 분석
a. 유동부채 분석
b. 고정부채 분석

C. 자본 분석
a. 자본금 분석
b. 자본잉영금 분석
c. 이익잉여금 분석

2) 손익계사서 분석
A. 매출총이익 분석
B. 영업이익 분석
C. 경상이익 분석
D. 당기순이익 분서

3) 현금흐름표 분석
A. 영업활동 현금흐름 분석
B. 투자활동 현금흐름 분석
C. 재무활동 현금흐름 분석

4) 수익성 비율 분석
A. 총자본 순이익률 분석
B. 자기자본 순이익률 분석
C. 매출액 순이익률 분석
D. 매출액 총이익률 분석

5) 안정성 비율 분석
A. 부채비율 분석
B. 차입금 의존도 분석
C. 유동비율 분석
D. 당좌비율 분석

6) 활동성 비율 분석
A. 총자본 회전율 분석
B. 매출채권 회전율 분석
C. 재고자산 회전율 분석

7) 성장성 비율 분석
A. 매출액 증가율 분석
B. 영업이익 증가율 분석
C. 총자산 증가율 분석
D. 자기자본 증가율 분석

8) 시장가치 비율 분석
A. PER 분석
B. PBR 분석
C. PCR 분석
D. PSR 분석

9) 기타 주요비율 분석
A. 배당성향 분석
B. EVA 분석
C. EBITDA 분석
D. EV/EBITDA 분석

10) 종합분석 결과

A. 추세와 결론
B, 미래지향 방안

본문내용

10) ............종합분석 결과

A. 추세와 결론
B, 미래지향 방안

-강원랜드의 현재 기업가치는 적정수준이다.
현금흐름할인법으로 산출된 주가인 기업의 가치는 12개월 포워드 PER, PBR은 각각 8.6배, 1.5배이다. 신설 부과될 것으로 예상되는 카지노세의 내용이 당초 예상보다 완화된 데 따른 실적추정을 반영하여 현재의 기업가치는 적정수준이다

강원랜드를 압박하던 두가지 규제 리스크 중 하나인 세금 부담으로 인한 수익성 훼손 우려가 줄어든 것은 매우 긍정적이다.
다만 매출 총량제에 의한 장기적 성장둔화부담이 여전히 남아있으며 기업가치 상승의 여력이 약 14.7% 에 불과해 잠재성장력은 불투명하다

9월초 기획재정부는 2009년부터 순 매출의 10% 수준의 개별소비세를 카지노사업자에게 부과한다는 세제개편안을 발표하였다.
그러나 12월 5일 국회 기획재정위원회의 소위원회와 전체회의를 거치면서 카지노세 부담이 예상보다 줄어들게 됐다.
기존의 세율은 순매출의 10% 였으나 수정안은 누진적으로 변경되어 500억원이하는 비과세, 500억원~1000억원 2%, 1000억원 초과분은 4% 선으로 변경했다.
또한 적용시기도 2009년에서 2012년으로 연기됐다.

카지노세의 적용시기가 연기됨에 따라 2009년, 2010년 영업이익을 각각 31%, 32% 순이익을 각각 30%, 31% 상향하는게 맞다
이에따라 강원랜드의 2009년도 매출과 영업이익은 전년대비 각각 1.3%, 3.4% 감소에 그친 1조 1500억원 4400억원을 기록하고 순이익은 오히려 6% 증가한 약 3400억원에 이를 전망이다.
기존 추정에서는 카지노세 신설로 인해 영업이익률이 30% 대 후반에서 2009년엔 29%감소할것으로 예상했으나 수정된 세제안을 반영하면 동사는 2011년까지 현재의 수익성을 우지할수있을 전망이다.

참고 자료

없음