책소개
전작에서 제시한 전략들을 개선했고, 새로운 전략도 대거 제시하며, 초보자도 실전에서 따라 할 수 있도록 쉽게 풀어 설명했다.《하면 된다! 퀀트 투자》는 본업에 집중하면서 투자를 병행해도 경제적 자유를 달성할 수 있다는 것을 입증했다. 저자가 입사 12년 만에 ‘신의 직장’ 공기업에 사표를 던지고...
이 책은 기존의 정보나 감으로 하는 투자가 아닌 ‘퀀트투자’라고하는 철저하게 시스템과 계량적 지표를 가지고 운용하는 전략적 투자를 이야기하고 있다.
하지만 절대적 투자수익을 보장해준다고 하는 ‘퀀트투자’라고 해도 100%성공을 보장하지 않는다.
투자 전략이 성공 투자에 미치는 영향은 20% 정도로 추정되고, 80%는 투자 심리가 결정하기 때문이다.
내가 이 책에서 많은 부분 공감할 수 있었던 내용이 새로운 투자방법이 아닌 내가 기존에 실패할수 밖에 없었던 이유에 대해 심리적으로 잘 분석하였기 때문이다.
그중 가장 공감할 수 있었던 저자의 분석 내용은
1. 손실 회피 편향과 처분 효과 편향 : 수익에 대한 기쁨보다 손실에 대한 슬픔을 더 크게 느끼기 때문에 손실을 확정하기를 꺼려하고, 수익은 조금이라도 빨리 확정짓기를 바람.
2. 과잉 확신 편향 : 자신의 실력과 판단능력을 과대 평가하는 것.
㉠ 책의 목적과 구조
❶ 투자의 3가지 기술
① 자산 배분 : 기대수익률과 위험 수준이 다른 자산군에 투자 자금을 배분하는 작업 → 적정 수익을 유지하며 리스크 최소화
② 마켓 타이밍 : 단기적으로 높은 수익이 기대되는 자산군의 비중을 늘리고 낮은 수익이 기대되는 자산군의 비중을 줄이는 것
→ 리스크는 ‘자산 배분’과 비슷하되 수익을 높이려는 전략
③ 종목 선정 : 자산군 내에서 가장 유망하다고 판단하는 종목에 자금을 투자하여 수익을 극대화하는 것 (책의 중심내용!)
㉡ 핵심 용어
❶ 연복리수익률(CAGR: compound annual growth rate) : 원금이 2배가 되는 데 걸리는 시간 → 72의 법칙!
➋ 최대 낙폭(MDD: maximum drawdown) : 특정 투자 기간 중 겪을 수 있는 가장 큰 손실 → MDD = (최저점/최고점) - 1
➌ 샤프지수(Sharpe Ratio) : 리스크 조정 수익 → 샤프지수가 높은 전략을 선호(낮은 변동성) = (연복리수익률-현금 수익)/변동성
➍ 초과수익
① 리스크 없는 안전 수익 대비 초과수익 (Ex) 예금 이자와 비교
② 벤치마크(비교대상) 대비 초과수익 (Ex) 코스피 시장 수익률과 비교
➎ 리밸런싱 : 주기적으로 실제 투자 비중을 목표 비중과 맞추는 작업 → 분산 투자 효과를 유지하기 위해서!
➏ 투자 팩터
① 밸류(가치) 팩터 : 기업의 가격(시총 OR 주가)을 펀더멘털 지표(이익, 순자산, 현금흐름 등)와 비교하는 팩터
⇒ 한국 시장에서 밸류 지표가 우수한 기업은 수익률이 매우 높음
- 수익성 지표 : PER, PCR, PFCR, EV/EBIT, EV/EBITDA 등
- 기타 지표 : PBR, PSR 등
② 퀄리티(우량주) 팩터 : 기업의 수익성, 안전성, 변동성, 자본 활용 능력 등을 계량화해서 우량주를 구분하는 팩터
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![[내용정리] 하면 된다! 퀀트 투자 - 강환국](https://image4.happycampus.com/Production/thumb212/2021/12/28/data26473018-0001.jpg)
