부동산투자분석 기법 NPV,IRR

목차

Ⅰ.서
Ⅱ.순현재가치법
Ⅲ.내부수익률법
Ⅳ.순현재가치법의 우수성
Ⅴ.결

본문내용

Ⅰ.서
부동산에 투자하기 위해서는 부동산투자사업이 지니고 있는 제측면으로 물리적, 법률적, 경제적 타당성분석이 포함되고 이는 결국 경제적 타당성의 문제로 귀착된다. 감정평가에서의 비가치추계업무의 수요가 증대함에 따라 타당성분석의 중요성도 증대되고 있으며 이를 분석하는 기법으로는 순현재가치법과 내부수익률법이 활용되고 있다.
Ⅱ.순현재가치법
1.의의
순현재가치법이란 부동산투자에 투입되는 비용의 현가합과 창출되는 수익의 현가합의 차이를 비교하여 경제적 타당성을 분석하는 방법을 말한다. 일반적으로 타당성 분석에서 사용되는 NOI는 세후현금수지(ATCF)를 말한다. 2.산식
NPV = (-)지분투자액 + ∑ATCF^t /(1+r)^t +세후기말지분복귀액/(1+r)^t 3.내용
순현가가 (+)면 투자수익이 요구수익률을 충족시키고도 남는다는 것을 의미하므로 투자타당성이 있으며 (-)인 경우 투자타당성이 없는 것으로 분석된다. 독립적 투자안인 경우 순현가가 (+)인 투자안을 모두 채택하며 상호배타적투자안인 경우 순현가가 큰 투자안을 선택하는 것이 유리하다. 4.장단점
(1)장점
①측정된 현금흐름을 모두 고려하고 화폐의 시간적 가치를 고려한다. ②가치가산의 원칙을 준수하고, 부를 극대화 할 수 있는 투자대안을 선택할 수 있으며 ③투자가치의 평가기준을 모두 충족한다. (2)단점
순현재가치법은 투자규모의 차이를 충분히 반영하지 못한다는 단점이 있으나 이는 수익성지수와 혼용하여 사용함으로써 보완할 수 있다.

참고 자료

없음